Reiz sen senos laikos pirms 4 gadiem bija iepriekšējā naftas krīze. Naftas cena nokritās un kādu brīdi svārstījās robežās no $20 – $30 par barelu. Krievijas Centrālās Bankas likme bija 11% un valūtas pāris EUR/RUB atradās līmenī ap 85. Tajā brīdī radās doma, ka vajadzētu atvērt pozīciju Short EUR/RUB jeb aizņemties eiro un ieguldīt rubļos.
Dažādu apstākļu sakritību dēļ toreiz pozīciju neatvēru. Tagad 4 gadus vēlāk ir nākamā naftas krīze un EUR/RUB atkal uz brīdi atradās līmenī ap 85. Šoreiz pozīciju eksperimenta nolūkos atvēru.
Šajā rakstā par to, kāpēc vispār tādu pozīciju atvērt, kā arī pastāstīšu par savu procesu un progresu esošajā EUR/RUB pozīcijā.
Teorija
Kā strādā forex darījumi? Parasti tiek tirgots valūtu pāris. Tā kā rakstā ir runa par EUR/RUB, tad arī šo valūtu pāri izmantošu paskaidrošanai. Ja domājam, ka eiro kļūs relatīvi spēcīgāks par rubļiem, tad paredzam EUR/RUB vērtības pieaugumu. Tas nozīmē, ka 1 eiro nopirkšanai vajadzēs aizvien vairāk rubļus. Ja uz šādu svārstību vēlamies nopelnīt, tad pērkam EUR/RUB valūtu pāri jeb ejam garajā (long). Šajā gadījumā mēs faktiski aizņemamies rubļus, par kuriem nopērkam eiro.
Ja paredzam, ka rublis pieaugs vērtībā pret EUR, tātad vēlamies pirkt rubļus. Lai to izdarītu ar minētu EUR/RUB valūtu pāri, mēs ejam īsajā (short) jeb pārdodam valūtu pāri. Ja valūtu pāra EUR/RUB cena kritīsies, tad mēs gūsim peļņu. Šajā gadījumā mēs faktiski aizņemamies eiro, par kuriem pērkam rubļus.
Kā jau minēju, darījuma rezultātā tiek aizņemta viena valūta, lai ieguldītu otrā. Katrai valūtai ir sava aizņemšanās cena. Aizņemoties vienu valūtu, mēs maksājam konkrētās valūtas centrālās bankas likmi + brokera interesi, savukārt par nopirkto valūtu mēs saņemam attiecīgās valūtas centrālās bankas likmi – brokera interese.
Ja Krievijas Centrālās Bankas likme ir 3%, bet Eiropas Centrālās Bankas likme ir 2%, tad, veicot long EUR/RUB darījumu, mēs aizņemamies rubļus par 3%, ieguldām eiro un saņemam par to 2%, tātad starpība ir mīnus 1%. Šādu darījumu ir vērts veikt, tikai tādā gadījumā, ja uzskatām, ka eiro vērtība attiecībā pret rubli pieaugs vairāk nekā par minēto 1%.
Ja darām pretējo un veicam EUR/RUB short darījumu, tad galā ir pozitīva 1% starpība. Šajā brīdī veikt EUR/RUB darījumu ir izdevīgi ne vien tāpēc, ka sagaidām rubļa vērtība celšanos pret eiro, bet arī tāpēc, ka šādam darījumam ir pozitīva % likmju starpība. Šādus darījumus sauca arī par carry trade. Carry trade ir tāds darījums, kurā vienu valūtu var aizņemties lēti un ieguldīt citā valūtā ar augstāku procentu likmi, tādā veidā nodrošinot pozitīvu starpību.
Tā kā valūtu tirgos nereti izmanto augstu kredītplecu, tad carry trade var būt izdevīgs pat pie salīdzinoši nelielām procentu likmju atšķirībām.
Ja gribas detalizētāk un saprotamāk izprast forex lietas, lūdzu, jautājiet mātei Googlei.
Naftas krīzes un rublis
Visiem ir zināms, ka Krievija ir nozīmīgs spēlētājs naftas tirgū. Attiecīgi arī Krievijas ekonomiku būtiski ietekmē naftas cenas svārstības.
Naftas cenas svārstības bieži ir viens no galvenajiem ietekmējošajiem faktoriem rubļa vērtībai attiecībā pret eiro vai ASV dolāriem. Grafikā augstāk skaidri varam redzēt, ka brīžos, kad naftas cena ir augsta, EUR/RUB līmenis ir zems jeb rublis ir salīdzinoši vērtīgs. Savukārt brīžos, kad naftas cena krīt, rubļa vērtība krītas un attiecīgi EUR/RUB līmenis strauji pieaug.
Šāda situācija bija novērojama 2015.gadā, gan 2016. gadā, gan arī šogad.
2016.gads
2016.gadā nafta bija nokritusies zem $30 atzīmes, rublis strauji kārtējo reizi bija zaudējis savu vērtību un EUR/RUB svārstījās robežās starp 80-90. Toreiz Krievijas Centrālās bankas likme bija 11%, ECB likme bija -0.3%, ja veiktu EUR/RUB short darījumu, tad carry būtu 11.3% gadā. Protams, faktiskā likme būtu zemāka, jo savu daļiņu paņem arī brokeris. Likās, ka naftas cenas ilgtermiņā noteikti nebūs tik zemu un atgriezīsies augstākos līmeņos un attiecīgi arī rublim vajadzētu kļūt pakāpeniski stiprākam.
Kā jau minēju, toreiz dažādu apstākļu sakritību dēļ brokera kontu forex tirdzniecībai neatvēru un arī šādu pozīciju neizveidoju.
Nav vērts pārdzīvot par to, kā būtu, ja būtu. Tomēr EUR/RUB kurss gada laikā nokritās no 85 līdz 60 jeb par 29%, pie tam šajā periodā varēja saņemt carry 11% apmērā. Kopējais potenciālais ienesīgums bija ap 40% viena gada laikā. Pie tam šāds ienesīgums bija iespējams bez kredītpleca. Ja to pielietotu kaut vai apmērā 2:1, ienesīgums sasniegtu pat 80%.
Protams, notikumi varēja izvērsties arī citādāk un peļņa nerealizēties.
2020.gads
Šogad nafta ir būtiski nokritusies, WTI marka jau brīdi atrodas zem $20 par barelu, Brent marka mazliet virs $20. Arī rubļa vērtība naftas cenu svārstību ietekmē atkal ir kritusies. Marta sākumā EUR/RUB atkal uzlēca līdz pat 88 atzīmei. ECB likme ir -0.5%, Krievijas Centrālās Bankas likme ir 5.5%, tātad teorētiski var dabūt 6% carry.
Lai arī šobrīd naftas cena ir apakšā, ilgstoši tā tur nebūs. Dažu gadu laikā tā atkal atgūs kādus augstākus līmeņus. Tā rezultātā arī rubļa vērtība varētu pakāpeniski mazliet pieaugt.
Vai atkārtosies tāds pats scenārijs kā 2016.gadā? Droši vien ka nē. Tomēr 6% carry un rubļa vērtības potenciālā atgūšanās ir gana pievilcīgs spekulatīvs darījums.
Mans eksperiments
Marta sākumā sazvanījos ar draugu no Šveices, ar kuru ik pa laikam apspriežam tirgus aktualitātes un dažādas stratēģijas un idejas ieguldījumiem un spekulatīviem treidiem. Tieši viņš man atgādināja par šādu stratēģiju un paldies viņam par to!
Rubļa vērtība jau bija samazinājusies, tāpēc sāku kalt plānus darījuma veikšanai. No sākuma bija jāatrod atbilstošs forex brokeris.
Neliela teorijas atkāpe. Procentu likmju atšķirība jeb carry % tiek aprēķināti katru dienu un ieskaitīti vai iekasēti no konta atkarībā, vai carry likme ir pozitīva vai negatīva. Šo ikdienas nelielu naudas plūsmu sauc par Overnight swaps un to parasti uzrāda kā bāzes punktus no konkrēta darījuma apjoma.
Nereti ir tā, ka brokeris vienmēr iekasē swap punktus, kuri ir par labu brokerim, taču uz otru pusi pastāv dažādi nosacījumi, lai šo starpību neizmaksātu, vai arī brokeris sev paņem tik lielu daļu no šīs starpības, ka nav pat vērts veikt šādu darījumu ar mērķi saņemt carry procentus.
Kā jau minēju, teorētiskais carry ir 6%, tātad jāatrod brokeris, kas nodrošina likmi maksimāli tuvu šim līmenim. Pēc vairāku brokeru apskatīšanas atgriezos pie sen zināma un diezgan liela un nopietna forex brokera, kurš par 1000 eiro apmērā atvērtu EUR/RUB short pozīciju ik dienu maksā man 14 centus. 14 centi x 365 dienas = 51.1 eiro jeb virsrakstā minētie 5%.
Pēc tam uzsāku konta atvēršanas procesu. Visu viegli aizpildīt, identifikāciju veic attālināti. Konts tika atvērts 1 dienas laikā. Veicu 1000 eiro pārskaitījumu uz kontu. Nauda tajā ienāca jau nākamajā dienā, taču izrādās, ka esmu atvēris nepareizo konta veidu, kurā valūtas pāris EUR/RUB nav pieejams.
Pareizā tipa konta atvēršanai un līdzekļu pārvirzīšanai uz to aizgāja vēl dažas dienas. Apmēram 5 dienas pēc konta atvēršanas sākšanas mans konts bija gatavs darījuma veikšanai.
Short EUR/RUB
Mans plāns bija pakāpeniski izveidot short pozīciju EUR/RUB, beigās pielietojot kredītplecu 5:1. Tā rezultātā man būtu iespēja saņemt carry ienesīgumu 25% apmērā, kā arī pretendēt uz pievilcīgu pozīcijas vērtības pieaugumu laikā, kamēr rublis atgūtos savā vērtībā.
Tā kā kredītpleca izmantošana saistās ar ļoti augstu risku, tad biju rēķinājies ar to, ka ļoti negatīvā scenārijā varu zaudēt visu savu sākotnēju pārskaitījumu uz šo kontu jeb 1000 eiro. Ar 5:1 kredītplecu rubļa vērtība varētu vēl kristies 10% pirms notiktu margin call un tiktu slēgta pozīcija, piefiksējot zaudējumus.
Pirmo daļu no pozīcijas jeb short 1000 EUR/RUB atvēru 17.martā pa cenu 82.55. Divas dienas vēlāk rubļa vērtība bija kritusies un es atvēru vēl vienu short 1000 EUR/RUB pa cenu 86.89. 30.martā atvēru vēl vienu pa 87.75. Uz to brīdī kopējā pozīcija bija short 3000 EUR/RUB jeb es biju aizņēmies 3000 eiro un par to nopircis 257 190 rubļus.
Konta izrakstā redzēju, ka izpildās mans plāns un ik dienu kontā tiek ieskaitīti swapi jeb carry procenti.
3.aprīlī EUR/RUB jau bija diezgan strauji nokrities. Tika ziņots, ka Krievija tiksies ar OPEC un vienosies par naftas ieguves apjomu samazināšanu, kā rezultātā varētu celties naftas cenas. Uz to, protams, reaģēja arī rubļa kurss un EUR/RUB jau bija nokrities līdz 82.85.
Savā kontā redzēju, ka jau ir izveidojusies diezgan laba peļņa tieši uz tām pozīcijām, kuras biju atvēris vēl pavisam nesen. Tāpēc nolēmu 2/3 no tā brīža pozīcijas likvidēt un piefiksēt peļņu. Tā rezultātā piefiksēju gandrīz 100 eiro peļņu, puse bija nopelnīta pāris dienās un otra puse aptuveni 2 nedēļās. Ne pavisam nav slikti!
Šodien 28.aprīlī man vēl joprojām ir atvērta short pozīcija uz 1000 EUR/RUB jeb tikai viena piektā daļa no sākotnēji ieplānotā apmēra. Tā kā diezgan augstu varbūtību dodu scenārijam, ka naftas cena vēl var kristies un attiecīgi arī rubļa vērtība var kristies, tad nesteidzos no jauna vērt vaļā papildus pozīcijas.
Uz šo brīdi konta vērtība ir 1138 eiro. Mazliet vairāk nekā mēneša laikā šī eksperimenta ietvaros ir izdevies pieaudzēt konta vērtību par 138 eiro jeb 13.8%. Šajā laikā 7.91 eiro ir nopelnīts no carry procentiem, savukārt 130 eiro ir nopelnīti no kursa svārstības.
Kā rīkošos tālāk? Pagaidām turēšu atvērtu esošo pozīciju un turpināšu novērot situāciju. Ja naftas tirgū situācija pasliktināsies, Brent nafta kritīs un tā rezultātā EUR/RUB strauji pieaugs, tad līmeņos virs 85 atkal sākšu atvērt papildus short pozīcijas. Ja EUR/RUB +/- turēsies uz vietas, tad neko nemainīšu un turpināšu saņemt carry procentus par jau atvērto pozīciju. Ja situācija naftas tirgū strauji uzlabosies un Brent naftas cena strauji augs un attiecīgi arī EUR/RUB kritīsies, tad papildus pozīcijas vaļā nevēršu, bet lūkošos savu esošo pozīciju aizvērt pie cenas 70.
Tāds ir mans šī brīža plāns, kas, protams, var mainīties, ja apstākļi mainīsies.
Secinājumi un brīdinājumi
Pagaidām eksperiments ir bijis veiksmīgs. Konta vērtības pieaugums par 13.8% pusotra mēneša laikā ir ļoti iespaidīgs rezultāts. Vai šo rezultātu iespaidā vairāk laika veltīšu forex treidošanai? Noteikti nē! Taču atsevišķos brīžos var pievērst uzmanību šāda veida iespējām, kur savienojas divi nopelnīšanas veidi – valūtas kursa svārstības un carry procenti.
Nobeigumā vēlos izteikt arī vairākus brīdinājumus:
- Manis minētās darbības ir spekulatīvas darbības un nav ilgtermiņa investīcijas
- Valūtas arī mēdz būt ļoti svārstīgas. Kā minēju savā eksperimentā, EUR/RUB kurss saruka par 5% pāris dienu laikā
- Kredītpleca izmantošana saistās ar ļoti augstu risku. Ar kredītplecu 5:1 minētā 5% svārstība valūtas kursā būtu rezultējusies 25% svārstībā konta bilancē
- Šādiem eksperimentiem un spekulatīviem darījumiem izmantot tikai tādus līdzekļus, kuru zaudēšana pilnā apmērā būtiski neietekmē kopējo turīgumu un finansiālo stāvokli.
Atruna: Augstāk rakstītais ir tikai un vienīgi mans personīgais viedoklis un nav uzskatāms kā aicinājums vai rekomendācija veikt vai neveikt kādas konkrētas investīcijas. Investīciju, treidošanas un spekulāciju lēmumi ir katra paša ziņā.
Informācijas atklāšana: Man ir short pozīcija valūtas pārī EUR/RUB
____________________________________________
Ja nepieciešams padoms vai konsultācija, ieskaties sadaļā Pakalpojumi!
____________________________________________
Dalies ar rakstu un komentē to šeit: